2013年玻璃業(yè)投資是否將面臨拐點

 近幾年，浮法玻璃行業(yè)的整體形勢比較嚴(yán)峻。主要是由于玻璃產(chǎn)能增長較快，庫存壓力逐年增加，由此帶來的價格嚴(yán)重下滑，同時還面臨著兩大壓力：一是重油、煤焦油、天然氣、純堿等主要原材料大幅上漲的壓力，二是國家調(diào)控房地產(chǎn)行業(yè)壓縮需求。那么，今年會不會是一個拐點？行情上會發(fā)生怎樣的變化？
　　
　　三大需求原地微調(diào)
　　
　　房地產(chǎn)業(yè)、汽車業(yè)和對外出口是我國玻璃及玻璃制品的三大需求方向。長江期貨分析師楊小強(qiáng)指出，玻璃產(chǎn)業(yè)的70%產(chǎn)品用于建筑，不管是房地產(chǎn)還是基礎(chǔ)建設(shè)的需求變化，是直接影響玻璃產(chǎn)業(yè)的最大因素。
　　
　　盡管房地產(chǎn)一直受到調(diào)控政策的影響，市場信心似乎不是很高，但是根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示2013年1月~4月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資和房屋銷售數(shù)據(jù)均實現(xiàn)一定的增長，同比分別增長21.1%和38%。房地產(chǎn)開發(fā)投資已經(jīng)同比連增兩個月，今年一直保持在20%以上的增速，對于這個似乎沒有受到調(diào)控政策影響太多的數(shù)據(jù)，東吳期貨(北京)公司的副總經(jīng)理武文海告訴記者：“這兩個數(shù)據(jù)對玻璃價格影響是不同的，房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)更多影響的是明年玻璃價格走勢，而商品房銷售面積累計增速一般對3~4個月以后的價格影響較大。玻璃價格有季節(jié)性規(guī)律，5月~11月一般是玻璃需求的旺季，如果結(jié)合商品房銷售面積數(shù)據(jù)推測7月~9月可能會持續(xù)上漲?！?br/>　　
　　至于原因，武文海說還是要分開來看，投資數(shù)據(jù)的增長主要是房地產(chǎn)市場有所回暖，房地產(chǎn)企業(yè)投資速度加快。而銷售數(shù)據(jù)的增長主要還是受剛需影響，因為限購政策已經(jīng)對投機(jī)性需求有所抑制，釋放量雖然較大但總量和節(jié)奏都較為穩(wěn)定。
　　
　　近幾年國際經(jīng)濟(jì)的不景氣，玻璃產(chǎn)業(yè)的出口數(shù)據(jù)一直不是很理想，盡管我國今年1月~4月的進(jìn)出口總值扣除匯率因素同比增長14%(來自商務(wù)部的數(shù)據(jù))，但是長江期貨分析師楊小強(qiáng)說，其實對玻璃產(chǎn)業(yè)的影響并不是很大，屬于和去年基本持平的一種狀態(tài)。
　　
　　據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，今年1月~4月汽車產(chǎn)銷同比增長保持在10%以上，對玻璃的需求屬于穩(wěn)步增長趨勢，中國玻璃信息網(wǎng)總監(jiān)陳小飛認(rèn)為，這種趨勢對于目前的玻璃產(chǎn)業(yè)來說，并沒有太大的影響。至于自去年以來豪華轎車的銷量萎縮厲害，陳總監(jiān)說，汽車高檔玻璃這一塊，中國一直處于供不應(yīng)求階段，所以對玻璃產(chǎn)業(yè)的影響可以說是零。
　　
　　壓力繼續(xù)山大
　　
　　需求幾乎沒變，來自長江期貨的5月12日的玻璃周報顯示，產(chǎn)能方面，冷修復(fù)產(chǎn)線華爾潤四線500噸已經(jīng)生產(chǎn)玻璃，新建線荊州億鈞三線1000噸已經(jīng)生產(chǎn)玻璃，前段時間已經(jīng)點火的咸寧南玻玻璃有限公司一線實際熔化量為1200噸；二線為700噸，尚未點火。陳小飛也說，今年1月~4月的玻璃產(chǎn)能增長8.4%。
　　
　　目前我國的現(xiàn)有的城鎮(zhèn)化發(fā)展模式主要還是土地的城鎮(zhèn)化，國家“十二五”(2011年~2015年)規(guī)劃要求，我國城鎮(zhèn)化率至少提高4個百分點，這就意味著每年新增玻璃消耗量約1.36億重量箱。但是產(chǎn)能過剩和庫存壓力依舊存在。
　　
　　目前，生產(chǎn)企業(yè)的玻璃庫存為2834萬重量箱，達(dá)到春節(jié)之后的低點。分析師楊小強(qiáng)認(rèn)為，這只是因為現(xiàn)在正好是玻璃季節(jié)性的銷售旺季，正好處于波動的高值。長期來看，需求變化不大的話，庫存的壓力依舊繼續(xù)存在。但是武文海認(rèn)為城鎮(zhèn)化對于價格的影響，綜合上來看將是積極的，隨著價格的穩(wěn)步上升，前期停產(chǎn)或未點火的生產(chǎn)線將陸續(xù)開工，2013年玻璃價格總體將是穩(wěn)中有升。
　　
　　至于玻璃的原材料近年來價格一直持續(xù)走高，在一定程度上嚴(yán)重地吞噬了玻璃生產(chǎn)企業(yè)利潤的說法，武文海給出了不同的答案，他說和廠家探討過這個問題，玻璃價格主要是受到下游商品房銷售的影響，是買方市場。在行業(yè)不景氣的情況下，廠家大部分時間只能被動接受，因此說玻璃企業(yè)虧損嚴(yán)重的時候，重油和純堿兩項玻璃成本就站到玻璃產(chǎn)品售價的80%左右，其實“錯”并不在原材料。另外對于燃料，南方和北方廠家也不一樣，比如沙河地區(qū)主要用煤。目前原料價格依然保持下降趨勢，玻璃成本站價格比例在不斷降低。
　　
　　套期保值規(guī)避風(fēng)險
　　
　　玻璃價格運(yùn)行具有較強(qiáng)的規(guī)律性。一般來說，第一季度由于市場處于冬儲季節(jié)，受寒冷天氣影響，終端建筑工程基本停滯，加工廠開工稀少，從而導(dǎo)致需求寥寥，市場交投多為經(jīng)銷商冬儲進(jìn)貨，生產(chǎn)商出貨緩慢，庫存普遍高企，價格跌至全年最低點。4月至5月，隨著氣溫回升，加工廠陸續(xù)開工，需求逐漸回暖，生產(chǎn)商出貨好轉(zhuǎn)，庫存緩慢消化，價格有所回升。進(jìn)入6月下旬價格基本漲至年后最高位。隨著高溫多雨天氣的到來，下游接貨積極性減弱，市場上行熱情降溫，交投漸清淡，價格陷入僵持盤整。8月~10月，“金九銀十”效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，玻璃價格再次反彈，但10月底將進(jìn)入房地產(chǎn)的冬歇期，漲幅不會過大。11月~12月，受房地產(chǎn)停工、終端消費不暢的影響，價格開始全面回落。
　　
　　而今年，玻璃的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和去年的變化不大，交易者基本上可以遵循去年的大趨勢來買進(jìn)期貨以便將來現(xiàn)貨市場買進(jìn)時不至于因價格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失，或者賣出期貨，當(dāng)現(xiàn)貨價格下帖時以期貨市場的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的損失。陳小飛提醒說，玻璃期貨作為一種規(guī)避風(fēng)險的金融工具，和其他期貨一樣，主要是幫助有現(xiàn)貨交易的雙方規(guī)模風(fēng)險。對于生產(chǎn)企業(yè)來說是套期保值的作用，對于貿(mào)易商來說是為了規(guī)避價格波動帶來的風(fēng)險。
　　
　　5月初的玻璃期價表現(xiàn)較強(qiáng)，楊小強(qiáng)介紹說，5月10日的中國玻璃綜合指數(shù)為1069.42點，環(huán)比上周上漲5.64點；中國玻璃價格指數(shù)1044.05點，環(huán)比上周上漲6.14點；中國玻璃信心指數(shù)1170.92點，環(huán)比上周上漲3.66點，期價反彈的原因就是由于部分資金入場套利。
　　
　　楊小強(qiáng)還介紹說4月末以來現(xiàn)貨的需求環(huán)境有了較好的轉(zhuǎn)變，終端需求量逐漸增長。主要生產(chǎn)企業(yè)借機(jī)上調(diào)產(chǎn)品報價，其他企業(yè)也積極配合，形成了一輪較好的市場聯(lián)動。從市場信心來看，也有小幅的回升，淡季逐漸遠(yuǎn)去。