福耀玻璃：受益浮法價漲 關(guān)注海外建廠進展

  公司作為國內(nèi)汽車玻璃龍頭，生產(chǎn)上已完成全國布局，同步研發(fā)能力強，競爭優(yōu)勢地位穩(wěn)固。近年來浮法自給率提升已經(jīng)穩(wěn)定，俄羅斯工廠將在9月投產(chǎn)，參與國際競爭的實力得以增強。預(yù)估每股收益2013年0.86元、2014年0.97元，對應(yīng)PE別為9.0、7.9倍，看好公司穩(wěn)健發(fā)展以及良好分紅收益率，維持“強烈推薦-A”投資評級。

　　浮法玻璃價格上漲拉升整體毛利率。今年上半年浮法玻璃等實現(xiàn)收入同比增長6.8%，內(nèi)部抵消同比增長14.8%。浮法玻璃價格上漲，公司毛利率增加4.9個百分點至26.1%，而汽車玻璃毛利率較平穩(wěn)，整體毛利率提升1.4個百分點。下半年浮法玻璃市場進入旺季，價格處于向上通道中，公司浮法玻璃自制率已經(jīng)超過80%，預(yù)計下半年將繼續(xù)受益。